|
|
 Napisali o nas |
| Parkiet.Com - Deweloperzy sięgają po kapitał |
2010-07-02 |
|
|
Deweloperzy sięgają po kapitał
W 2010 roku na warszawskim parkiecie powinno się pojawić co najmniej sześciu deweloperów. Czy na GPW wraca moda na inwestowanie w "producentów” mieszkań, galerii i biur?
Deweloperzy wracają na GPW po ponad dwóch latach posuchy. Ostatnią firmą z branży, która weszła na giełdę przeprowadzając ofertę publiczną, był zajmujący się również wykonawstwem Unibep, który zadebiutował w kwietniu 2008 r. Pogorszenie koniunktury na giełdzie i rynku nieruchomości sprawiło, że szereg innych firm deweloperskich szykujących się do IPO zdecydowało się zrezygnować ze swoich planów lub wejść na GPW bez oferty, tak jak Marvipol.
Rank Progress przetarł drogę
2010 rok powinien być zdecydowanie lepszy pod względem liczby deweloperskich debiutów. W przyszłym tygodniu do notowań na GPW trafią akcje legnickiej spółki Rank Progress. Deweloper specjalizujący się w projektach handlowych sprzedał w czerwcu wszystkie akcje nowej emisji (12,5 proc. kapitału), pozyskując 50 mln zł.
Pięć ofert w drugim półroczu
Śladem Rank Progressu chcą podążyć kolejne firmy z branży. Kapitał z rynku próbuje pozyskać Interbud-Lublin. Budowlano-deweloperska spółka zamierza sprzedać do 2 mln walorów po cenie z przedziału 15 – 17,5 zł. Dziś poznamy ostateczną cenę emisyjną. Na tym nie koniec. Jak ustaliliśmy, w trzecim kwartale na GPW trafić ma Robyg, znany m.in. z inwestycji w warszawskim Wilanowie. Spółka ma spory apetyty na kapitał.
Jak mówi Oskar Kazanelson, szef nadzoru i jeden z udziałowców Robygu, wartość oferty może sięgnąć 100 mln zł (rozmowa poniżej). W trzecim kwartale do obrotu na GPW trafić mogą również akcje bułgarskiej firmy Intercapital Property Development (ICPD). W tym roku na GPW chciałby zadebiutować także As-Bau, który oprócz budowy mieszkań i domów zajmuje się m.in. prowadzeniem ośrodka narciarskiego w Czarnej Górze na Dolnym Śląsku. Do wejścia na GPW przygotowuje się Murapol, działająca głównie na południu kraju firma mieszkaniowa.
Czy warto inwestować w akcje deweloperów-debiutantów? Analitycy przekonują, że wszystko jest kwestią ich wyceny. Przypominają, że znakomita większość obecnych już na GPW firm z branży notowana jest poniżej wartości księgowej, co ma też wpływ na wyceny wybierających się na parkiet deweloperów.
Wysyp obligacji deweloperów
Wybierający się na GPW deweloperzy nie powinni się za to obawiać konkurencji ze strony ofert wtórnych notowanych już na warszawskim parkiecie firm z branży. Z zamiarem przeprowadzenia takiej nosi się jedynie Alterco (dawny Śrubex). Inni deweloperzy stawiają na pozyskiwanie pieniędzy ze sprzedaży obligacji. Wczoraj o dopięciu emisji papierów niezabezpieczonych wartych 80 mln zł poinformował Dom Development.
Tydzień temu 130 mln zł z emisji obligacji pozyskało J.W. Construction. Obligacjami posiłkują się też Gant, Echo Investment czy Polnord. Skąd tak duże zainteresowanie? Choć pozyskanie środków z emisji obligacji jest droższe niż kredyt, kapitał tak zdobyty jest traktowany przez banki jako wkład własny przy udzielaniu finansowania (w przeciwieństwie do środków z kredytów).
parkiet.com
| |
| |
|
| Bankier.pl - Zaudytowane wyniki są zgodne z szacunkami przedstawionymi w prospekcie |
2010-06-17 |
|
|
Zaudytowane wyniki Rank Progress są zgodne z szacunkami przedstawionymi w prospekcie
Warszawa, 17.06.2010 (ISB) - Firma deweloperska Rank Progress opublikowała zaudytowane wyniki finansowe za 2009 według których przychody wyniosły 145,6 mln zł, a zysk netto 73,7 mln zł. Wyniki są zgodne z szacunkami, które zostały przedstawione w prospekcie emisyjnym, poinformowała spółka w komunikacie.
"Spółka inwestycyjno-deweloperska Rank Progress, która przeprowadza obecnie pierwszą publiczną ofertę akcji, opublikowała zaudytowane sprawozdanie finansowe za 2009 roku. Przychody ze sprzedaży wyniosły w ubiegłym roku 145,6 mln zł (wzrost o 38 proc. w stosunku do 2008 roku), zaś zysk netto 73,7 mln zł (ponad 15-krotny wzrost w stosunku do 2008 roku).
"Wyniki są zgodne z naszymi szacunkami zamieszczonymi w prospekcie. Jest to dowodem na to, że Rank Progress jest spółką wysoce dochodową, która rozwija się zgodnie z prognozami" - powiedział prezes Jan Mroczka, cytowany w komunikacie.
Oferującym jest DM IDMSA. Spółka zaoferowała inwestorom 4 634 130 akcji stanowiących 12,5 proc. kapitału zakładowego i dających prawo do 8,7 proc. głosów na WZA. 80 proc. z emitowanych akcji zaoferowanych zostało w transzy inwestorów instytucjonalnych, zaś 20 proc. będą mogli objąć inwestorzy indywidualni.
Środki pozyskane w wyniku oferty publicznej zostaną przeznaczone na dofinansowanie realizacji galerii i centrów handlowych w Kaliszu, Zamościu, Jeleniej Górze, Kłodzku, Świdnicy oraz Legnicy.
Cena emisyjna została ustalona na poziomie 10,77 zł. Oferujący wycenił jedną akcję spółki na 12,5 zł (metodą dochodową) oraz na 11,1 zł (metodą porównawczą).
Prognoza na 2010 rok przewiduje osiągnięcie 166,4 mln zł przychodów oraz 157,2 mln zł zysku netto. (ISB)
sg/mtd | |
| |
|
| Parkiet.Com - Ruszają zapisy na Rank Progress |
2010-06-14 |
|
|
Ruszają zapisy na Rank Progress
Cena akcji w ofercie, 10,77 zł za walor, jest o ponad złotówkę niższa od wyceny przygotowanej przez oferującego, DM IDMSA
Ze sprzedaży 4,63 mln akcji z nowej emisji, stanowiących 12,5 proc. w podwyższonym kapitale zakładowym spółki i dających prawo do 8,7 proc. głosów na WZA, deweloper będzie mógł uzyskać do 50 mln zł. Środki mają zostać przeznaczone na współfinansowanie realizacji szeroko zakrojonego planu inwestycji w latach 2010–2012.
500 mln zł na inwestycje
W ciągu trzech lat spółka zamierza wydać na budowę galerii i centrów handlowych 500 mln zł. Z tych środków sfinansowany zostanie m.in. projekt centrum handlowego w Zamościu, dokończenie budowy galerii w Kaliszu i start inwestycji w Jarosławiu oraz Krośnie.
Czy giełdowi akcjonariusze pozwolą deweloperowi domknąć budżet inwestycyjny? Za sukcesem oferty może przemawiać cena, 10,77 zł za walor, równa dolnym widełkom cenowym w ofercie. Oferujący akcje Rank Progressu DM IDMSA wycenił walory na 12,5 zł (metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych) oraz na 1,1 zł (metodą porównawczą, bazującą na wskaźniku ceny do zysku).
Cena akcji wydaje się być konkurencyjna wobec walorów spółek o podobnym profilu, już notowanych na GPW. Rank Progress specjalizuje się w budowie centrów handlowych i galerii, stąd naturalnymi konkurentami spółki są PA Nova, Globe Trade Centre i Echo Investment. Porównując cenę walorów do zysków za ostatnie 12 miesięcy, Rank Progress bije konkurencję na głowę. Wskaźnik C/Z dla spółki (pod uwagę brany jest zarobek za 2009 r. i liczba akcji przed podwyższeniem kapitału) wynosi 4,73, podczas gdy wartość tego wskaźnika (zysk za ostatnie cztery kwartały) dla P.A. Nova wynosi 14, a dla Echa – 27,3 (GTC miało stratę za analizowany okres).
Duże zyski z przeszacowań
Nieco mniej korzystnie wygląda to przy porównaniu ceny akcji z ich wartością księgową. Wartość wskaźnika C/WK dla Rank Progress wynosi 1,68, podczas gdy stosunek ceny akcji PA Nova, GTC i Echo do ich wartości księgowej wynosi odpowiednio 1,68, 1,36 i 1,09. Odczyt tego wskaźnika powinien się jednak zmienić w kolejnych latach na korzyść Rank Progressu. Analitycy IDMSA szacują, że spółka pomiędzy latami 2010 i 2012 przeszacuje wartość realizowanych inwestycji o około 250 mln zł w górę, zwiększając wartość swoją księgową z 207 mln zł na koniec 2009 r. do 551 mln zł na koniec 2012 r.
parkiet.com | |
| |
|
Rank Progress SA ul. Złotoryjska 63, 59-220 Legnica, T +48 76 746-77-71 F +48 76 746-77-70 E sekretariat@rankprogress.pl
|
|
|
 |
